首页 > 企业动态 > 正文

2018年4月19日,钢联能化在船用燃料行业委员会年度专题会议做专题分享

引自:CPCA船用燃料行业公众号

4月19日,在中国石油流通协会船用燃料行业委员会年度工作会上,上海钢联能化科技资讯有限公司常务副总裁廖娜以"环保-消费税-中美贸易战中国船供油市场如何突围?"为题,为参会代表做了主题演讲。

演讲内容分为以下四个板块:

-环保严政与IMO对中国低硫船供油供应与消费的挑战

-消费税征收利剑之下,调油市场喜忧参半

-中美贸易战对航运市场的影响

-油价走势与政策前瞻

一、环保严政与IMO对中国低硫船供油供应与消费的挑战

国际海事组织(IMO)要求从2020年起,全球船舶所使用燃油硫含量不得超过0.5%(ECA区域将会有更严格的要求0.1%)。在2020年全球限硫规定生效后,所有未安装脱硫设备的船舶禁止携带硫含量超标燃油。应对措施主要有以下3种:

1、使用硫含量0.5%的低硫燃油或转用MGO/MDO;

2、安装船上洗硫装置;

3、使用清洁燃料,如:LNG、核燃料等;

以上应对措施将会给整个行业带来一些挑战。

对于炼厂来说,为将燃料油提升至柴油的品质,需要巨额资金提升二次装置,如:裂化、减粘、焦化等或者转用更为轻质的原油以减少残渣比重,但是会导致成本提升,炼油利润下降,轻质原油品质溢价上升。或是进行深度脱硫或调和低硫柴油,但同样对成本要求比较高,且同时需要考虑柴油的利润。

对船东来说,是利弊并存的。将IFO380换成MGO虽然只需对发动机和油路系统做微调,且供应体系和贸易体系变化不大。但是除了改装费外,还要考虑燃油成本经济性,如果没有足够的且性价比合适的燃料供应,那么将面临业务的萎缩。

在船上安装脱硫装置安装成本约为200-500美元/千瓦。以当下IFO380和MGO差价折算,跨洋船3年基本可以收回成本,适用于新建船或大型运输船;中小型船则可尝试贷款安装洗硫器,否则在2020年将因高额的燃油费用而导致利润受损。

加装脱硫装置同样存在着一些挑战:

1、为了抽提海水进行洗硫,船的能耗将提升1-3%;

2、对船空间有要求,约占4%,且改装后的性能稳定性有待考证;

3、其他气体的排放问题。

若改用LNG船,安装成本约为350-850美元/千瓦,以当下MGO和LNG差价折算,跨洋船约3年可收回成本。但同样存在一些问题,如:加注站的基础设施建设尚未完善、能源密度低于液体燃料、船体空间损耗约3%、对发动机和燃料系统需要重大的改造,因此,改用LNG更适用于新船。

除了以上几点问题,还存在其他问题。如:1、码头供应者需要估算需要的燃油存储设施类型和体量。2、港口当局如何适应更分散的燃油市场,且会否因为港口供应的燃油价格竞争性因素而影响吞吐量。3、监管部门需要建立一套可以在公海及码头附近海域作业的执法系统等。

二、消费税征收利剑之下,市场加速出清

今年年初,国家税务总局发布的1号文件将对逐步规范成品油和船用燃料油市场起到积极作用。目前,市场对消费税政策的反应主要有两种:一种持观望态度。计划把手里的票在三月之前过完,在看其他企业怎么应对。另一种认为燃料油会由市场调节,到时候一种产品有三种价格:无票价格、杂票价格(煤焦油/重质油等)、燃料油票价格。

春节后,大型调油商家多以供应春节前的签订合同为主,新增订单较少。进入三月份,随着前期订单执行陆续完成,多数商家表示,新开燃料油票多数依靠前期库存票据,换票数量明显减少。预计,燃料油票真正进入紧张阶段为五月份之后,需求提升加前期库存票的消耗,正规燃料油票将面临一票难求状况。

三、中美贸易战对航运市场的影响

从历史来看,贸易摩擦未对海运贸易增速产生过实质影响。1950年至今,全球海运贸易增长除1973、1979年两次石油危机引发负增长外,其余时间都是正增长。集运板块的韧性更强,除2009年一次负增长之外,其余都是正增长。

经济增长是影响海运贸易的核心因素是。欧央行模拟,贸易战后的第一年里,全世界的货物贸易额可能下降3%,全球GDP出现1%的下降,全球原油需求增速下调98万桶/天。

贸易战中,中国针对美国的领域大多集中在水果、猪肉这样的农产品及初级产品。而美国对中国征税的领域主要是航空、新能源汽车、新材料这样有科技含量的产品。

这些领域对航运市场的影响分成三个方面来分析:

1、集运板块

影响有限,需关注贸易战是否会升级。目前,本轮贸易战主要针对的是高端产品,货值高但总运量小。中国对美出口的集运主要集中在白色家电、鞋服等低端用品,不在301调查名单内。但如贸易战全面爆发,则影响经济复苏,集运难逃其害。

2、干散货航运

重点关注对美国的大豆制裁,粮食是国际大宗商品运输的重要部分,近10年来干散货运输中占14-16%。中国进口大豆逼近1亿吨,其中1/3来自美国,占全球粮食海运量的11%。若制裁大豆,则大豆价格上涨会影响贸易量,承运粮食的巴拿马、大灵便型船租金承压。

3、油轮运输

因OPEC减产及较高油价,叠加远期贴水,抑制原油进口国的库存补充;加上17-18年间的新VLCC交付,使得油轮运输处于周期低谷期。中国是否通过增加美国石油进口缩小美国贸易逆差,有望缓和油轮的供需矛盾。

四、油价走势与政策前瞻

1、全球石油需求在今年前3个月保持增长势头。

2、IEA报告称:3月份全球原油供应环比下降了120KDB,但同比还是呈增长势头,美国原油日产量将增加75万通,有望2019年之前超过俄罗斯。

3、对叙利亚的袭击,对原油产量影响不大,主要是激化了市场对战局扩大效应的担心,包括美对两大产油国伊朗和俄罗斯的深度制制裁对供应的影响。

4、全球经济复苏有可能放缓,EnergyAspect预测,如果中美贸易全面开战,将可能导致全球石油需求缩减100万桶/天,包括天然气在内的替代资源在继续抑制石油需求。

5、国际风云突变,国内结构分化,市场多变,油价波动性加大,信贷成本与风险提高,防控资金风险。